消息面上，伊朗新任最高领袖就职以来发布首次声明，中东掌控着全球近30%的石油供应，而霍尔木兹海峡这一“世界能源咽喉”，更是承担着全球20%至30%的原油海运，中东主要产油国90%的能源出口均依赖此水道。布伦特油价再100美元/桶高位震荡。
机构指出，美伊以冲突延续，虽然节奏难以预测，但持续的海峡封锁确实抬高了2026年油价中枢预期，而2025年布伦特均价不到70美金/桶，在此背景下，以油或与油相关定价&以其他资源（价格波动较小）为成本的品种将显著受益。
（1）煤化工。甲醇/合成氨、尿素国内以煤头工艺为主，而海外以气头工艺为主，按照油价-气价提升幅度核算，油价上涨30美元/桶，气头工艺成本提升480、336元/吨。聚烯烃、PVC国内以煤头、油头工艺为主，海外以油头工艺为主，油价上涨30美元/桶，油头成本提升3000、1500元/吨。
（2）硫铁矿。硫酸下游应用于磷肥（农业）、钛白粉（涂料）、湿法提镍、磷酸铁等领域，需求增速提升，供给之一的硫磺来自炼油副产（硫磺价格与油价相关）、铜冶炼副产，供给增速持续回落，2024年以来进入供需反转大周期，价格从1000元/吨涨至当前4650元/吨，供给之二的硫铁矿价格从355元/吨提升至1294元/吨。
（3）钾肥/磷肥。油价通过生物乙醇等与粮价相关性高，随着粮价中枢抬升，化肥需求有望提振，钾肥/磷肥供给增量有限，具备价格弹性。
（4）生物基材料。原料为玉米/淀粉/废弃油脂，成本与油价相关度不大；产品价格受石油基竞品涨价带动，竞争力提升。
截至03月13日09:55，化工ETF（159870.SZ）上涨2%，其关联指数细分化工（000813.CSI）上涨1.91%；主要成分股中，盐湖股份上涨6.46%，华鲁恒升上涨5.19%，天赐材料上涨4.46%，恩捷股份上涨6.26%，云天化上涨4.78%。
关联产品：
化工ETF（159870），联接基金（A类 014942，C类 014943，I类 022792），公用事业ETF（560190）,创业板新能源ETF鹏华（159261）,畜牧ETF（159867）,科创新能源ETF（588830）,粮食ETF（159698）
关联个股：
万华化学（600309）、盐湖股份（000792）、宝丰能源（600989）、天赐材料（002709）、藏格矿业（000408）、华鲁恒升（600426）、云天化（600096）、巨化股份（600160）、卫星化学（002648）、恒力石化（600346）
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