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《大行》滙豐研究 ：中資電訊股首季業績分化 偏好中移動 降中電信至「持有」
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滙豐環球研究發表報告回顧中資電訊股首季業績，指增值稅上調導致行業服務收入及純利普遍下跌，但中移動(00941.HK)表現較同業具韌性。中移動首季服務收入按年跌1.1%，EBITDA及純利分別跌4.9%及4.2%，符合預期；經營活動現金流淨額按年大增128%，該行認為將為提高派息比率提供更多空間。 反觀中國電信(00728.HK)業績遜預期，服務收入、EBITDA及純利分別跌1.6%、7.8%及17.1%；中國聯通(00762.HK)則好壞參半，服務收入跌0.9%略優預期，但EBITDA及純利遜預期。中國鐵塔(00788.HK)收入增長1.5%，受惠智聯及能源業務強勁增長，惟EBITDA跌11.2%遜預期，純利增長28.8%則符預期。 滙豐環球研究表示，相應調整相關股份評級及目標價，中移動H股及A股維持「買入」，H股目標價由95港元降至94港元，A股由112元人民幣下調至111元人民幣。 該行對中電信H股及A股由「買入」雙雙下調至「持有」，H股目標價由5.9港元降至5.6港元，A股由6.7元人民幣下調至6.3元人民幣；中聯通H股及A股維持「減持」，H股目標價由6.7港元降至6.5港元，A股由4.2元人民幣下調至4.1元人民幣；中國鐵塔維持「持有」，目標價由11.3港元微升至11.4港元。(ec/w)AASTOCKS新聞 |
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