1月19日|中郵證券研報指出,藥明康德業績超預期,Q4盈利能力維持穩定。此前根據公司三季報指引25年全年收入435-440億元,持續經營業務收入增速為17-18%,本次業績預告全年持續經營業務收入增速為21.4%,超此前指引,25Q4收入在已剝離臨床CRO和SMO業務(25Q3收入約為4.1億元)基礎上環比Q3仍有提升,預計TIDES等業務帶動Chemistry業務維持快速增長。考慮到26年大單帶動下Chemistry業務仍將維持快速增長、毛利率提升趨勢,在海外需求穩定恢復、國內即將迎來上游拐點背景下,26年盈利能力仍有提升潛力。藥明康德為全球領先的“一體化、端到端”的新藥研發服務平台,考慮公司核心Chemistry業務有望維持較快增速、盈利能力也將穩步提升,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯