8月18日｜華西證券研報指出 ，重慶啤酒上半年歸母淨利潤8.65億元，同比-4.03%，其中25Q2歸母淨利潤3.92億元，同比-12.70%。拆分量價來看，公司25H1實現銷量180.08萬噸，同比+0.95%，對應噸價4908元/噸，同比-1.4%；其中25Q2實現銷量91.7萬噸，同比持平，對應噸價4888元/噸，同比-1.9%。根據國家統計局數據，1-6月我國啤酒行業產銷量累計同比-0.3%，在啤酒行業整體疲軟的背景下，公司實現銷量端優於行業平均水平的表現。在啤酒傳統場景消費疲軟的背景下，公司積極尋求新突破。產品端來看，公司積極開發與新渠道適配的罐裝產品，此外積極拓展啤酒之外的第二發展曲線，推出天山鮮果莊園橙味汽水、電持能量飲料等非啤酒品類，該行認為有望藉助原有渠道基礎實現較好發展。渠道端來看，在把握原有現飲渠道的同時，公司積極擁抱新業態，深化零食折扣店、倉儲會員店戰略合作，並協同定製營銷激活增量。對應8月15日收盤價55.26元/股，PE分別為23/22/22倍，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯