1月14日|東吳證券研報指出,藏格礦業三大產品價格均向上,業績彈性可期。鋰方面,按照碳酸鋰均價15萬/噸測算,26年碳酸鋰有望貢獻13億利潤,增量可期。鉀方面,公司指引26年氯化鉀銷量104萬噸,維持穩定,並加快推進老撾100萬噸產能進度。價格方面,我們預計26年維持3000+元/噸,生產成本維持970元/噸,我們預計26年可貢獻15億利潤。銅方面,Q4銅價上漲、新增產能釋放、26年業績彈性大。考慮氯化鉀價格維持穩定、碳酸鋰上漲、銅價穩健上行,上調公司2025-2027年歸母淨利潤由38.2/57.3/86.4億元至38.8/74.6/90億元,同比+50%/+92%/+21%,對應PE為35x/18x/15x,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯