野村发表亚洲(撇除日本)市场明年展望报告,从自上而下分析,考虑到地缘政治和贸易紧张局势加剧,关税迫在眉睫,区内央行货币政策的支持力度不如以往,以及中国对财政刺激的克制,该行决定亚股2025年初采取谨慎立场。该行予MSCI亚洲(撇除日本)指数明年底的基本情境预测750点。
总体而言,从现在到2025年底,该行预计MSCI(撇除日本)指数在基本情况下的回报率较低,这主要是由盈利增长推动的,并预计回报率将在2025年回升。该行倾向於国内导向超过贸易为主的股份。区内建议增持印度(结构性利好,但近期存在一些风险)、马来西亚、台湾地区(升级至增持);该行予中性看法包括MSCI中国、韩国(降级至中性)、印尼(降级至中性)及MSCI新加坡。野村维持低配地区市场包括菲律宾、泰国、MSCI香港。
该行表示,对科技业保持增持看法,有选择地看好医疗保健/旅游主题;削减房地产投资信托基金/股息殖利率;在香港/中国-维持杠铃策略。
野村指,予中国市场「技术中性」(Tactical Neutral)看法,建议挑选包括净现金/强大的资产负债表公司,这些公司是更多回购、现金及股息的股份,以及一些遭受打击的周期性复苏股票(包括面向结构性机会的股票)。
该行列出对中国市场指导性主题股份(Indicative stock ideas),包括腾讯(00700.HK) -0.200 (-0.048%) 沽空 $3.84亿; 比率 11.616% 、阿里巴巴(09988.HK) +2.150 (+2.654%) 沽空 $5.11亿; 比率 13.183% 、美团(03690.HK) -0.500 (-0.321%) 沽空 $1.80亿; 比率 5.786% 、美的(00300.HK) +1.700 (+2.244%) 沽空 $5.52千万; 比率 21.956% 、招行(03968.HK) +0.600 (+1.535%) 沽空 $1.70亿; 比率 26.281% 、中国平安(02318.HK) +0.250 (+0.539%) 沽空 $8.97千万; 比率 10.355% 、名创优品(09896.HK) +2.200 (+4.741%) 沽空 $4.14千万; 比率 13.155% 、贝壳(02423.HK) +0.550 (+1.162%) 沽空 $42.95万; 比率 3.519% 、小米(01810.HK) +1.000 (+3.150%) 沽空 $7.11亿; 比率 20.266% 、生益科技(600183.SH) +0.740 (+3.038%) 、宁德时代(300750.SZ) -3.880 (-1.448%) 、比亚迪(01211.HK) +4.200 (+1.558%) 沽空 $2.37亿; 比率 26.315% 、安踏(02020.HK) +0.500 (+0.625%) 沽空 $9.62百万; 比率 5.696% 、立讯精密(002475.SZ) +1.170 (+2.849%) 、迈瑞医疗(300760.SZ) -2.050 (-0.799%) 、网易(09999.HK) -1.800 (-1.248%) 沽空 $6.06千万; 比率 33.299% 。
野村予MSCI香港指数「减持」评级,指导性主题股份包括友邦(01299.HK) +1.250 (+2.254%) 沽空 $1.59亿; 比率 14.439% 及港交所(00388.HK) +3.600 (+1.210%) 沽空 $8.34千万; 比率 12.925% 。(wl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-24 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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