<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,下调恒隆地产(00101)目标价43%,从12.1港元削至6.9港元。下调对该公司2024-2026年盈利预测4.5%-7.8%,主要原因是租金收入预期降低。维持「买入」评级。
汇丰指,该公司在宣布中期派息大削33%之後,7月30日股价下跌12%。管理层认爲削减派有利於公司去杠杆化,不过这会让重视股息的投资者失望,重建信心需要时间。该行相信该公司将不断优化减债,预计负债将在两年内见顶,主要是其重大项目(例如杭州项目)接近完工以及没有大的土地收购。
不过该行认爲,投资者对股价反应过度。尽管该行承认当前有挑战,不过相信疲软很快就会过去。尽管上半年基本溢利同比减22%,预计下降幅度将在下半年减少。预计杭州项目明年下半年开业,这有助於租金收入恢复增长。该行认爲,恒隆地产业务运营仍保持坚实。(JJ)
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