美银证券研究报告指,英特尔(INTC.US) 首季表现及展望均稳健,受惠於伺服器CPU需求增加以及定价能力提升,推动代理式人工智能(Agentic AI)工作负载。不过,期内毛利率维持在约40%的较低水平,且公司持续不断消耗现金,因要持续投资产能,并受到18A制程良率仍较低的阻力;首季自由现金流为负20亿美元。
该行将英特尔2026至2028年每股盈利预测分别上调66%、39%及50%,至1.04、1.58及2.25美元,目标价由48美元升至56美元。不过,该行重申对其「跑输大市」评级,认为复苏预期已被充分反映,而且公司2025至2028年的收入年均复合增长率预测仅为10%至15%,远低於同业的30%至40%。同时,公司的代工业务仍需时证明。
在行业中,该行更偏好增长较快且执行力已获证明的英伟达(NVDA.US) 、博通(AVGO.US) 、超微半导体(AMD.US) 及Marvell Technology(MRVL.US) 。(ss/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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