汇丰环球研究报告指,百胜中国(09987.HK) +1.800 (+0.475%) 沽空 $1.02亿; 比率 26.032% 在消费环境充满挑战下,交出符合管理层指引并略高於该行预期的业绩。今年首季系统销售额按年增长4%,大致跟随行业增长。核心经营溢利按年增长6%,超越4%的收入增长,受惠於严谨的成本控制,足以抵销外卖收入按年增长31%所带来的劳工成本压力。
虽然盈测大致维持不变,该行因应行业估值下调风险及竞争可能加剧,将加权平均资本成本由7.1%上调至9%,因此将百胜中国(YUMC.US) 美股目标价由86.4美元下调31%至59.6美元,H股目标价由673.9港元降至464.9港元,维持「买入」评级,估值重评仍需等待。若消费者在外卖补贴减少后未能转回堂食,餐厅可能需要增加开支以维持外卖销量。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-30 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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