安联全球固定收益首席投资总监Michael Krautzberger发文指,传统被视为避险工具的美债及美元下滑,或反映投资者关注美国经济放缓或衰退,将令美国本身已不可持续的财政展望进一步转差,以及市场质疑美元作为全球储备货币的地位。
安联预期,最大忧虑为近日美国关税威胁增加,尤其对中国货品,正引发受关税影响国家的美债主要境外持有者开炮,出售美债持仓,令贸易战转为资本战,意味目前紧张情况显着升温。
安联指出,债务卫士短期或施加足够压力,压抑美国总统特朗普的关税立场,但一旦未能成功,市场波动进一步上升或令央行干预,提供流动性支援或减息。在有关情况下,债息曲线更陡峭,预期投资者对长债要求更高的风险溢价,短债可能成为避难所。(fc/da)
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