<匯港通訊> 交銀國際發報告指,上調新世界發展(00017)目標價至11.4港元,對應預測資產淨值折讓 75%,維持「買入」評級。
報告指,該公司計劃加大去槓桿力度,加上進一步降息的預期,該行相信有助新世界節省利息、修復利潤並對股價以及未來香港房地產市場有一定支撐,因此上調新世界的盈利預測。
交銀國際指,新世界核心利潤同比減47.5%至13.77億港元。受香港可交付項目數下降影響,新世界2024財年收入同比減34%至358億港元,來自持續經營業務之核心獲利年減18%至69億港元。扣除所有一次性非現金虧損以及相關稅費後,該行計算核心利潤下跌約48%至13.8億港元。
該公司K11和整體租金收入分別較去年同期增長11.9%及9.3%,K11 MUSEA和K11 Art Mall出租率維持97%和99%高位,綜合經營利潤率提升1.3個百分點至65.6%。隨著香港11 Skies、香港啟德體育園區以及深圳太子灣K11 ECOST均於2024/2025年落成,預計租金收入將在2024至2027財年實現約23%的年複合增長率。(JJ)
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