<匯港通訊> 摩根士丹利發表報告指,最近反彈之後,投資者對汽車板塊的興趣上升,但大多數人都難以分辨貝塔驅動和特殊動向。大摩認爲,季節性反彈或會出現,但宏觀基礎看來仍然脆弱。
報告指出,中國汽車板塊在今年大部分時間都不被看好,但該行最近接觸的投資者表示,他們將以客觀的方式重新審視汽車板塊,以便在今年年底之前捕捉最後一輪交易機會。但由於投資者普遍缺乏信心,因此無論是個別股票或是整體產業,大摩認爲,投資者都只會在很短的時間內進行觀察。這也反映出該行所溝通的客戶中,高風險投資者佔了很大比例,而中低風險投資者則大多保持觀望。
另外,大摩在最近在中國會議及實地考察期間與OEM商的對話顯示,沒有一家認為價格競爭已經真正結束。特斯拉、比亞迪(01211)和華為是具有議價能力的電動車製造商,他們有能力定價。
到目前為止,比亞迪、蔚來(09866)及小鵬汽車(09868)是討論最多的電動車品牌。理想汽車(02015)一直是焦點。此外,有關吉利汽車(00175)的查詢亦倍升。
儘管市場對比亞迪的看法仍然正面,但在對比亞迪汽車產量及盈利能力的一致預期大幅上調後,市場對比亞迪的氣氛顯然不如一個月前那麼熱烈。市場看好者仍然存在,但近期相對沉寂。(CW)
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