《CNBC》周二 (14 日) 報導，AI 基礎建設投資激增，推升 GDP 並帶動市場樂觀情緒，但部分專家警告，這股熱潮可能掩蓋經濟潛在弱點。
根據瑞銀集團 (UBS.US) 預測，2025 年全球 AI 投資將達 3750 億美元，2026 年將突破 5000 億美元。
Wedbush Securities 董事總經理 Dan Ives 表示：「這是第四次工業革命基礎建設投入數兆美元的開端。現在的科技巨頭就像在 1950 年代的沙漠中建造拉斯維加斯，或 30 年前建造杜拜。從晶片到資料中心再到電網，這場 AI 基礎建設正在為消費者與企業打造未來經濟。」
德銀示警：沒有 AI 投資 美國恐已陷衰退
但部分專家質疑這股 AI 熱潮能否持續。德意志銀行 (DB.US) 今年 9 月分析指出，若扣除 AI 相關投資，美國經濟可能已陷入衰退。
Ironsides Macroeconomics 管理合夥人 Barry Knapp 警告：「GDP 成長靠這些投資推動，獲利成長也靠這些投資推動。標普 500 指數目前嚴重失衡，在政府支出膨脹至空前水準之際，經濟極易受到投資崩盤衝擊。」
與網路泡沫不同？企業舉債建設引關注
許多人將當前情況比擬為 1990 年代末期的網路泡沫。不同的是，當時企業幾乎沒有營收，如今 AI 巨頭卻正創造大量現金流。但部分專家擔心，這仍不足以支撐如此高水準的支出。
甲骨文 (ORCL.US) 、Meta(META.US) 與 CoreWeave 都已透過債務或私募信貸籌集數十億美元，用於新建資料中心。Knapp 警告：「隨著資本需求預估不斷攀升，長期將需要大量舉債來建設基礎設施，以避免電價持續上漲。」
他也對整體經濟前景表達擔憂：「在我看來，勞動市場非常疲弱，正處於更明顯下滑的邊緣。」
美中軍備競賽 樂觀派看好長期前景
儘管存在風險，許多人仍看好當前投資周期的長期前景。Ives 表示：「過程中會有顛簸嗎？會的。但我不擔心這會變成大到不能倒的問題，因為它由科技業支撐。科技業資產負債表上有數兆美元，每年產生 3000 億至 4000 億美元現金。」
他強調，這本質上是美中之間的軍備競賽。「他們沒有時間放慢腳步，因為中國也在加速。我認為這對資本支出周期是利多，我真正將其視為 AI 超級周期。」
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網